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天使汇指数基金个为天使合投而生的

2019-03-12 00:31:10来源:励志吧0次阅读

天使汇指数基金:个为天使合投而生的基金 跟投+指数 是该基金团队成员基于天使投资市场的特性,对传统被动投资产品进行的改造,更加适合在天使投资市场运作,使得 低成本+低风险 的指数基金风格得到很好地继承。

衡量一个平台是否成功的标准就是它是否能够建立起一套完整而又开放的生态体系,使得参与到这个平台的每一个主体都能在平台上获得完整而高效的用户体验。在这方面天使汇平台就做得非常完备。随着投资人和创业者对于天使汇平台的不断认可,一只专门为天使合投而生的基金也正式登录天使汇平台,成为天使汇平台生态体系中的一个重要组成部分,它就是“天使汇跟投指数基金”(简称“AC 指数基金”),为了更加深入了解这支基金,我们采访了 AC 指数基金的研究员范维。

天使汇跟投指数基金 (AC-Index Fund) 是一只非常与众不同的天使投资基金。不过,如果你熟悉标普 500 指数,沪深 300 指数,你一定不会对这只基金的名字而感到陌生。

早在 1976 年,美国先锋集团就创造世界上只被动投资指数型基金——先锋 500 指数型基金。在近 40 年的现代金融历史上,以指数基金为代表的被动投资策略获得了极大的成功。与传统的主动投资策略相比,成本更低,门槛更低,风险更低。作为一种新兴的投资理念,极大地激发了市场的投资热情。

据范维介绍,“跟投+指数”是该基金团队成员基于天使投资市场的特性,对传统被动投资产品进行的改造,更加适合在天使投资市场运作。同样由于被动跟投+分散化投资策略,使得“低成本+低风险”的指数基金风格得到很好地继承,对于刚刚踏入天使投资市场的各个行业的牛人来说,无疑是一个非常好的投资产品。AC 指数基金期望将各行各业有志于从事天使投资的业界牛人聚集起来,集合智慧,形成壁垒,不光是给创业者提供金钱,还要将业界牛人的行业咨询、人才推荐、媒体推广等等有价值的资源提供给创业者,争取优质项目的青睐。

AC 指数基金的运作流程是这样的:

首先与领投人建立合作关系 → 获得领投人投资的项目信息 → 根据基金风控要求判断是否投资 → 在天使汇平台完成合投。

AC 指数基金的特色就是“分散+合投”

人人皆知创业不易,实际上做天使投资也是一样的。成功的天使投资人不仅需要对自己投资的领域深耕细作,了如指掌,而且也需要有超于常人的智慧和投资策略,才能保证自己的投资有超额回报。“天使”常有,而“超级天使”却难得出现,尤其是在目前国内所谓的“黑暗创投圈”中,天使投资的风险也非常高,可以说是“九死一生”。前几年有一些天使投资人获得了上百倍,甚至上千倍的巨额回报,因此也吸引了不少盲目乐观和盲目跟风的人参与到天使投资中来,殊不知相比于传统行业,互联和移动互联行业的创业成活率相当低,这些人损失不小倍受打击。

范维告诉我们,实际上近来年天使投资的方式改变了,在美国,卓越的天使投资人都崇尚开放心态,抱团分享,合投项目,放大资金,多投项目,他们认为这些理念是帮助他们走向投资成功的关键。

一位的天使投资人 Brad Feld 以及他的合投伙伴们对于天使投资新人给出了一些建议:

1、要勤奋,投非常多的项目才有大概率获得收益的可能;

2、要投资自己懂的领域,或者靠谱朋友推荐过来合投的项目,意识能够发挥自己的价值,二是心里面踏实,不影响日常心态;

3、要跟其他靠谱的投资人抱团分享项目和思想,一起合投,增加 deal flow 和所投项目的成功率。

而,AC 指数基金则正是把“分散+合投”作为其重要的投资理念。范维说,为了合理分散风险,AC 指数基金严格遵守国外成熟金融市场投资组合策略,所投的项目都坚持三个原则:

1、数量上足够多,预计投资50个项目左右;

2、项目所在行业要足够广泛,细分;

3、绝不押宝式豪赌单个项目,不同项目投资金额尽量平均。

AC 指数基金率先投资的创业项目均来自天使汇平台。自天使汇成立之后已经有上千个项目在平台上线,几乎覆盖了所有的互联及移动互联领域,包括社交络、企业服务、游戏、互联教育、健康、智能家居等等,数量分布均匀,这基本上符合 AC 指数基金的投资理念,即“覆盖到尽可能多的国内天使项目来分摊风险,优化配置”。同时,参与到 AC 指数基金的天使投资人也会发展线下渠道来完善天使汇平台的项目源。 

实际上,不少天使投资人在交流中也坦承,在项目初期很难判断出一个创业项目会成功,不少人虽然投了不少项目,有的项目还不错,但是有哪个公司会顽强地生存下来,成功上市,变成一个伟大的公司实在不好说,变数太大。也许有些项目在早期发展顺利,但在今后的发展中会遭遇到意想不到的困难而倒下,但也有一些项目在刚开始备受冷落,但也许会借着创始人的聪明才智让公司朝着一个健康有序的方向转变终带给投资人高额回报。投资人只能不停地种树,但那棵树能成材还是一个未知数。

所以,把鸡蛋放在有限的几个篮子里是天使投资的一大忌讳,而“押宝”的想法更是不可取的。美国考夫曼基金天使收益研究所和 NESTA 天使投资研究会在抽样分析了过去15年中英美两国奖金1200个天使项目收益情况后得出的结论也证明了“分散+合投”的成功之处:

在任何一个单独的投资案例中,天使投资的风险极高,超过 50% 的概率会失败,尽管如此,平均收益确是 2.2~2.6X,也就是说项目虽然少,但是一单即可吃饱。一旦投资组合里项目足够多,那么其平均收益愈发趋向于接近 2.5X 的平均投资收益。

天使汇指数基金个为天使合投而生的

严格的投资风险控制体系

据范维介绍,AC 指数基金为了保证投资风险得到有效管理,投资的项目需要符合5个条件:

1、只投资天使阶段,项目估值不高于 3000 千万人民币;

2、不领投,指跟投此轮融资,不做单一的投资人;

3、跟投的项目必须是已有投资人承诺不低于 50% 的投资额;

4、每个项目基金跟投额度为总额的 5~30%;

5、每个项目投资额度不超过本基金总额的 5%。

AC 指数基金对所投项目的这五个条件正反映了它在天使汇生态体系中所处的位置:成为天使投资人投资的有益补充,同时通过汇集天使投资人资源帮助的初创企业快速完成融资。正所谓不“喧宾夺主”,却是推动项目完成融资的重要角色,不管所投的项目有多,也坚守自己的投资原则和底线,当然这也是限度控制投资风险的必要条件,正如上文所描述的,早期的创业项目存在太多的可能性,是否能成材还是一个未知数。只能够保证项目从一开始就创造条件,使其保持在“靠谱”的道路上持续前进。范维说:

实际上,领投人下定决心承诺不低于 50% 的投资也基本上反映了项目的靠谱程度,跟着靠谱的领投人投项目,投资的风险也会降低不少。

要成为天使汇平台上的认证投资人要求非常高(诸如必须是知名商学院的 EMBA或者是知名天使投资协会会员等),通过高规格的设定来保持投资人队伍的专业性。这里的“专业性”有两个意思,个意思必须是专业的天使投资人,遵守天使投资本身存在的规律,有一定的专业素养和投资经验。第二个意思是认证投资人要有专业的行业经验,他可能是某个领域的专家或者在某个领域浸润多年有自己独到的眼光和判断力。

由于 AC 指数基金“分散”的投资策略,需要在每个领域中都有专业的投资人来判断项目是否靠谱,将会对领投人进行标签化模型筛选,筛选出适合的天使投资人当做领投人。

对于创业者

AC 指数基金对于投资人来说是一个不可多得“投资利器”,那么对于创业者来说有什么样的好处呢。范维和我们解释道,对于天使汇平台的创业者来说,AC 指数基金是强大的导师和顾问资源集散地,快速完成融资的推动者,也是靠谱的投资方。

AC 指数基金会在 LP 或天使汇平台众多成功创业者+投资人中帮助项目安排适合的导师和顾问。顾问为所在行业中非常的,有丰富经验和资源的,能切实从某方面帮助到创业者的牛人,包括但不限于产品、技术、设计、营销渠道、客户资源、政策牌照等方面;导师是在产品方向,企业战略,企业管理,用人策略等关键方面给与创业者持续帮助而有经验的牛人,一般是在本领域或者跨领域方面有丰富创业经验的,并能够在精神层面上成为创业公司 CEO 引领者的人。

对于领投人

随着天使投资市场越来越趋于成熟,分散合投的策略得到越来越多人的肯定。范维说,首先,天使投资人也乐于跟项目提供资源的人一起合投;其次,分散风险的意识觉醒也让投资人对于快速合投有了强需求。AC 指数基金也可以帮助项目闪电完成快速合投,效率上不伤用户体验。

专业的基金管理团队

一支靠谱的基金需要有一个靠谱的基金管理团队。AC 基金管理团队的成员多为企业创始人背景出身,创建过多家公司,有丰富的投资经验和商业管理经验以及资本市场行业的积累。

合伙人李卓桓是 Zixia BBS,优酷和叽歪的创始人,水木清华 BBS 站长,毕业于清华大学,中欧国际工商学院 EMBA,有15年的互联创业经验,作为 LP 投资了多支中美天使基金,如 IT 桔子,爱看豆,司机帮,抹茶美妆,约你妹,八九点等初创公司。现任中关村天使投资协会副秘书长,中国青年天使汇创始理事等职位。

合伙人杨正宏为北京东方弘道资产管理有限公司董事长,有20多年的创业和投资经验,毕业于清华大学和中欧国际工商学院 EMBA,1994 年创建 IT 服务公司并于香港上市公司合并任公司 CEO,2003年先后投资两家公司任执行董事,三年后成功出售一家并为另一家公司融资,投资过包括人人贷,3W 咖啡,拉勾等多家创业公司。

基金会设立投资顾问委员会,由全部的 LP 组成,每年召开一次会议交流项目、行业和投资策略。同时设立投资管理委员会 (GP),负责基金的日常管理,属于常设机构,李卓桓和杨正宏将负担基金所有日常事宜。

AC 指数基金在2014年7月正式上线,率先在天使汇平台上跟投5个项目,预计未来1年平均每个月从不同渠道投资3个项目,2015年7月起,平均每个月投资1个项目,23个月全部投资完成。

基金的募集进度

AC 指数基金期准备在天使汇平台上募集的资金规模为 1000 万元,超过 500 万元基金可以启动,计划每年募资一期。单位认购额为每份 25 万元(认购入口)。据介绍,截至目前,已预约参与基金的天使汇认证投资人包括:

孙洪峰,天使投资人。正保远程教育 (NYSE:DL) 联合创始人,执行董事,高级副总裁。负责过公司技术、教务、市场等部门。现在负责公司收购的模拟公司创业教育项目。

罗键霆,国内童装品牌派克兰帝创始人,CEO。中国流行色协会副会长,北京市服装纺织协会副会长,北京青年企业家协会副会长。

胡海宾,冠景投资投资总监。在通信、养老、医疗行业耕耘多年,对这些行业具备很强的企业指导能力。

吕再峰,联想集团消费及中小企业服务业务部总经理。历经联想服务渠道经理、华东区服务总监、全球新兴市场服务实施总经理,拥有 20 年消费服务行业管理经验。

王长明,天使投资人。有十年以上的环保、教育、医疗领域的从业经历,现为中国青年天使会理事。

杨俊,美团销售副总裁,饭否、海内、人人创始团队成员。

陈海生,中锂控股有限公司董事;

方珍英,鲨鱼股份 (100115) 总经理;

……

这个名单还在持续扩大、更新中……

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